跳到主要内容

与无聊共处：系统化投资最难的考验

本文仅用于教育与研究，不构成投资建议。文中数据/案例仅用于说明方法与风险，可能省略交易成本与个体差异。

核心观点：系统化投资最大的敌人不是亏损，而是无聊。很多人放弃不是因为策略失效，而是因为受不了"无事可做"的状态。

本文目标：理解无聊的本质，建立与无聊共处的能力——这可能是系统化投资中最被低估的技能。

📖 一个真实的场景​

2月15日，星期四，下午3点。

你打开策引平台，看了一眼持仓：

  • 双均线策略：持有中，无信号
  • 动量轮动策略：空仓中，无信号
  • 账户状态：浮盈2%，本周无交易

你关掉策引，继续工作。

2月16日，星期五，下午2点。

你又打开策引平台：

  • 还是无信号
  • 账户浮盈变成1.5%（小幅回撤）
  • 持仓依然是昨天的那些

你盯着行情看了10分钟，想找点"机会"。

心里涌起一个声音："会不会我错过了什么？"

2月22日，星期四，又是一周过去。

  • 依然无信号
  • 账户浮盈回到2.3%
  • 整整一周，你什么都没做

你开始焦虑：

  • "我每天盯盘，结果什么都不做？"
  • "我学了那么多策略，现在就是干坐着？"
  • "要不要手动调整一下仓位？"
  • "要不要试试其他标的？"

这种感觉有个名字：手痒。

💡 为什么"无聊"是系统化投资最大的敌人？​

现实：大部分时间你都在"等待"​

很多人以为系统化投资是这样的：

每天：看信号 → 执行交易 → 盈利 → 复盘 → 优化

真相是：

Week 1: 无信号，等待
Week 2: 无信号，等待
Week 3: 触发进场信号，执行交易（用时5分钟）
Week 4-8: 持仓中，无操作
Week 9: 触发离场信号，执行交易（用时5分钟）
Week 10-12: 空仓等待

数据支撑：

策略类型平均每年交易次数每次交易耗时真正"做事"的时间占比
双均线策略10-15次5-10分钟少于0.1%
动量轮动30-40次10-15分钟少于0.3%
趋势跟踪5-10次5-10分钟少于0.05%

结论：99.9%的时间，你都在"无事可做"。

无聊的本质：期望值落差​

你的期望（来自影视剧和社交媒体）：​

  • 盯盘、分析、决策、交易
  • 每天都有新的机会
  • 快速反应，灵活应对
  • 每天账户都有变化

系统化投资的现实：​

  • 等待、观察、执行、再等待
  • 大部分时间无事可做
  • 规则触发才行动
  • 几周甚至几个月无交易

心理学解释：

当期望的刺激频率（每天有事做）远高于实际刺激频率（几周才有一次操作），大脑会产生"无聊"和"不满足"的感觉。

这种感觉会驱使你制造刺激——也就是"手痒"。

🧠 "手痒"的四种表现形式​

类型1：频繁查看​

表现：

  • 每天打开策引平台10次以上
  • 刷新行情页面，看看"有没有新信号"
  • 明知道无操作，还是忍不住看
  • 看完感到空虚："又白看了"

心理机制：

  • 大脑在寻找"确认安全感"
  • 担心错过机会（FOMO的变体）
  • 把"查看"当成"在做事"

危害：

  • 消耗注意力和时间
  • 增加焦虑感
  • 容易在某次查看时"手滑"执行不必要的操作

类型2：策略切换​

表现：

  • "这个策略太久没信号了，换个活跃的吧"
  • "别人在用XXX策略，我也试试"
  • 2周无交易 → 开始怀疑策略 → 切换到另一个
  • 3个月试了5个策略

心理机制：

  • 把"切换策略"当成"在做事"
  • 用"学习新策略"来缓解无聊
  • 错误归因："无信号=策略失效"

危害：

  • 永远无法验证任何策略
  • 每个策略都只看到"等待期"，看不到"收获期"
  • 交易成本和心理成本双重消耗

类型3：手动干预​

表现：

  • "虽然没触发信号，但这个价格看起来不错"
  • "按规则该止损，但我觉得还能等等"
  • "信号让我买A，但我觉得B更好"
  • 给自己找各种理由"灵活调整"

心理机制：

  • "无聊→想做点什么→找个看起来合理的理由"
  • 把"手动干预"包装成"主动管理"
  • 错觉："我比系统聪明"

危害：

  • 破坏了系统化投资的核心价值
  • 一旦开始干预，就回到了人治
  • 无法区分"运气"和"能力"

类型4：过度复盘​

表现：

  • 每天复盘（明明策略是每月复盘）
  • 每次小波动都要分析原因
  • 看着回测数据想："如果我当时XXX，现在收益能多10%"
  • 陷入"本可以更好"的懊悔

心理机制：

  • 把"复盘"当成"在做事"
  • 用复盘填补无聊的时间
  • 事后诸葛亮的自我折磨

危害：

  • 过度复盘导致"见树不见林"
  • 短期波动被放大，忽视长期趋势
  • 心理疲劳，降低执行意愿

🔬 案例对比：谁能忍受无聊？​

投资者A：无法忍受无聊​

1月：

  • 选择双均线策略，开始执行
  • 第一周无信号，有点无聊但还能接受

2月：

  • 整整4周无信号
  • 每天打开策引10次，刷新行情
  • "这策略是不是太保守了？"
  • 看到朋友在做日内交易，收益率每天都在变化
  • 决定"先试试活跃一点的策略"

3月：

  • 切换到MACD策略
  • 信号多了，交易频率提高
  • 但每次交易都要纠结："这次信号靠谱吗？"
  • 开始手动干预："这个信号看起来不太对"

6个月后：

  • 试了5个策略
  • 交易70次
  • 手续费损耗3%
  • 最终收益-8%
  • 心态：疲惫、困惑、沮丧

他的复盘："我好像一直在做事，但什么都没做成。"

投资者B：学会与无聊共处​

1月：

  • 选择双均线策略，开始执行
  • 第一周无信号

2月：

  • 整整4周无信号
  • 第一周：每天打开策引5次（焦虑）
  • 第二周：每天打开2次（接受）
  • 第三周：2天打开1次（适应）
  • 第四周：只在周末复盘时打开（平静）
  • 他告诉自己："无信号也是策略的一部分，说明市场不符合进场条件，这是在保护我的资金。"

3月-5月：

  • 触发2次交易
  • 持仓期间，他做了什么？
    • 读完了《策引原语系统文档》
    • 学习了仓位管理的数学原理
    • 记录了自己的心理变化
  • 他的感受："刚开始很难熬，但适应后发现，无聊才是正常状态，有信号反而是'特殊事件'。"

6个月后：

  • 执行1个策略
  • 交易8次
  • 手续费损耗0.2%
  • 最终收益+12%
  • 心态：平稳、自信、清晰

他的复盘："我学会了一项技能：在无事可做时，不做事。"

💪 如何建立与无聊共处的能力？​

方法1：重新定义"做事"​

错误认知：

  • 做事 = 交易 = 看盘 = 分析 = 调整

正确认知：

  • 最重要的"做事"是：按规则执行
  • 当无信号时，"不做事"就是在做正确的事
  • 等待本身就是策略的一部分

心理重构：

旧思维新思维
"我今天什么都没做""我今天完美执行了策略——策略要求我等待"
"无聊，浪费时间""这是策略在筛选机会，保护我的资金"
"我要找点事做""无事可做就是最好的状态"

方法2：建立"无聊容忍度"训练​

第一阶段：记录无聊感（前2周）​

每次打开策引平台时，记录：

日期:______
打开次数:______
打开原因:
[ ] 焦虑（担心错过机会）
[ ] 无聊（想找点事做）
[ ] 规律检查（每周复盘）
[ ] 执行交易（信号触发）

打开后的心理状态:
____________________________________

目标：

  • 意识到"手痒"的触发模式
  • 大部分打开都是无意义的

第二阶段：设定查看规则（第3-4周）​

规则示例：

  • 每天只在固定时间打开1次（如晚上8点）
  • 或每周只在复盘日打开1次（如周日晚上）
  • 除非收到交易信号通知，否则不打开

执行方式：

  • 在日历上标记"策引查看时间"
  • 其他时间打开时，记录"违规次数"

目标：

  • 从"被动刷新"变成"主动控制"
  • 降低查看频率到合理水平

第三阶段：建立"无聊应对清单"（第5-8周）​

当你感到手痒时，不是去打开策引，而是：

替代行为清单：

  • 读一篇投资心法文章
  • 复习凯利公式的数学原理
  • 回顾过去3个月的交易记录
  • 去做其他事（运动、阅读、工作）
  • 记录此刻的心理状态（日记）

关键：

  • 把"手痒冲动"转化为"学习或休息"
  • 不压抑，而是转移

方法3：改变信息输入源​

问题：信息过载制造焦虑​

如果你每天：

  • 看10个财经公众号
  • 刷20条投资社区帖子
  • 听5个投资播客
  • 看朋友圈里的股市讨论

结果：

  • 大脑接收到的信息："市场每天都有机会！"
  • 但你的策略说："无信号"
  • 认知冲突：你会觉得"我是不是错过了什么？"

解决方案：信息节食​

删减清单：

  • 取消关注"每日复盘"类公众号
  • 退出"每日荐股"类社群
  • 不看盘中新闻推送
  • 不看朋友圈的投资讨论

保留清单：

  • 每周看1次市场周报（宏观视角）
  • 每月读1篇投资方法论文章
  • 只看策引的信号通知

目标：

  • 减少"虚假机会"的刺激
  • 让大脑适应"低频信息"状态

方法4：用"无聊日志"建立自信​

为什么需要日志？​

当你连续2个月无交易时，焦虑会告诉你："策略是不是失效了？"

无聊日志能让你看到：

  • 无信号不是异常，而是常态
  • 历史上也有类似的"等待期"
  • 等待期后往往是收获期

日志格式​

# 无聊日志

## Week 1-4: 无信号等待期
- 心理状态：焦虑，每天打开10次
- 账户浮盈：+2% → +1% → +3%
- 复盘：无信号是正常的，市场不符合进场条件

## Week 5-6: 适应期
- 心理状态：接受无聊，每天打开3次
- 账户浮盈：+3% → +5%
- 复盘：开始习惯"无事可做"

## Week 7: 信号触发
- 触发进场信号（双均线金叉）
- 执行交易，用时5分钟
- 心理状态：平静，按规则执行

## Week 8-12: 持仓期
- 持仓中，无操作
- 账户浮盈：+5% → +8% → +6% → +11%
- 复盘：持仓期间有波动，但未触发离场条件

## 阶段总结：
- 12周里，真正"做事"的时间：10分钟
- 其余时间：等待+观察
- 最终收益：+11%
- **核心洞察**：无聊期占90%，但收益期只需要那10分钟的执行

方法5：给无聊时间安排"非投资活动"​

误区：空出来的时间还是在想投资​

如果你：

  • 不看盘了
  • 不刷公众号了
  • 不频繁打开策引了

但你还是整天在想：

  • "会不会错过机会？"
  • "策略是不是失效了？"
  • "要不要调整规则？"

结果：虽然物理上不打开策引，但心理上还是被投资占据。

解决方案：主动填充时间​

建立"非投资爱好清单"：

  • 每周运动3次
  • 每月读2本非投资书籍
  • 学习一项新技能（编程、外语、绘画）
  • 和朋友聚会（但不聊投资）

关键：

  • 用其他有意义的活动填充时间
  • 让投资回到生活的"背景"，而非"前景"

心理学原理：

  • 大脑需要"刺激"，如果投资提供不了，就会自己制造（手痒）
  • 如果你在其他领域获得成就感，投资的无聊就更容易忍受

🎓 自查练习：你的无聊容忍度有多高？​

请诚实回答：

问题你的答案
你平均每天打开策引平台多少次？______次
上一次"什么都没做"持续了多久？______天
当连续2周无信号时，你是否考虑过换策略？□ 是 □ 否
你是否曾因为"手痒"而违背规则手动交易？□ 是 □ 否
你是否有非投资的爱好（每周至少投入3小时）？□ 是 □ 否
你能否一句话说出"无信号的意义"？□ 能 □ 不能

评分标准：

  • 每天打开策引次数 ≤2次：+2分
  • 能接受连续2周无操作：+2分
  • 从未因手痒违规：+2分
  • 有非投资爱好：+2分
  • 理解"无信号=策略在保护资金"：+2分

结果：

  • 8-10分：你已经建立了与无聊共处的能力，这是系统化投资者的核心优势
  • 4-6分：你在理性和冲动之间摇摆，可以尝试执行"信息节食"和"无聊日志"
  • 0-2分：你的最大风险不是策略，而是手痒。可以先完成"无聊容忍度训练"

🎯 核心洞察：记住这三句话​

1. 无聊不是浪费时间，而是在创造价值​

核心：

  • 系统化投资的价值不在"做了什么"，而在"避免了什么"
  • 无信号期间，你避免了无效交易、情绪化决策、手续费损耗
  • 等待本身就是在赚钱（通过不亏钱）

2. 手痒的本质是"用行动掩盖焦虑"​

核心：

  • 你不是真的想交易，你只是想"做点什么"来缓解不确定性
  • 但市场不会因为你无聊就创造机会
  • 最好的投资者不是最忙的，而是最能等待的

3. 能忍受无聊，才能享受收益​

核心：

  • 系统化投资是"90%无聊 + 10%收获"
  • 如果你连那90%的无聊都忍不了，就永远拿不到那10%的收益
  • 投资不是娱乐，娱乐是投资之外的事

记住这句话：

无聊是系统化投资的基础设施，不是Bug。
如果你觉得无聊难以忍受，问题不在策略，而在期望。
能与无聊共处的人，才配得上长期收益。

下一步：

如果你已经能接受"无聊"，下一个问题是：如何判断策略是真的失效了，还是只是在正常的沉默期？

继续阅读《策略失效判定指南》，了解何时该坚持、何时该放弃。

相关阅读：