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资金策略概览

资金策略决定每次交易时投入多少资金。它是投资组合的重要组成部分，配合交易策略共同决定投资组合的风险收益特征。

什么是资金策略​

当交易策略发出买入信号时，资金策略负责回答"这次买入用多少钱"这个问题。不同的资金策略会产生完全不同的投资效果，即使使用相同的交易策略。

策引支持的资金策略​

策引目前提供六种资金策略，各自适用于不同的投资场景：

1. 百分比策略（PercentCapitalStrategy）​

基本原理：每次买入使用总资产的固定百分比

工作方式：

  • 假设总资产10万元，设置20%
  • 无论什么时候买入，都使用总资产的20%，即2万元
  • 如果现金不足2万，就用完所有现金

适用场景：

  • 大部分主动交易策略
  • 希望保持固定风险敞口的投资者
  • 多标的轮动投资

配置参数：

  • percents：每次交易使用的总资产百分比（1-99%）
  • max_positions：最大持仓数量限制

2. 简单百分比策略（SimplePercentCapitalStrategy）​

基本原理：每次买入使用现金的固定百分比

工作方式：

  • 假设当前现金5万元，设置20%
  • 买入时使用现金的20%，即1万元
  • 现金用完就无法继续买入

适用场景：

  • 全仓交易的策略
  • 单一标的投资
  • 希望控制每次交易规模的投资者

配置参数：

  • percents：每次交易使用的现金百分比（1-99%）
  • max_positions：最大持仓数量限制

3. 定投策略（FixedInvestmentStrategy）​

基本原理：定期定额投资，持续投入新资金

工作方式：

  • 设置每年投资1.2万元（或每月1000元）
  • 每到投资时间，自动投入设定金额
  • 配合买入持有策略，实现定投效果

适用场景：

  • 定投计划
  • 长期投资
  • 退休储蓄等

配置参数：

  • investment_amount：每次定投金额
  • investment_frequency：定投频率（'y'年度，'m'月度）
  • percents：每个标的最大资金占比
  • fund_val_start：初始基金净值

4. 再平衡策略（RebalancingCapitalStrategy）​

基本原理：读取交易策略中的目标权重，精确执行资产配置再平衡

工作方式：

  • 配合目标权重交易策略使用
  • 从信号中读取目标权重（如60%股票 + 40%债券）
  • 买入时补足到目标权重
  • 卖出时减仓到目标权重
  • 不是"全进全出"，而是精确调整

适用场景：

  • 固定配置组合（60/40、永久组合等）
  • 目标权重策略
  • 需要定期再平衡的组合
  • 长期资产配置

配置参数：

  • initial_capital：初始投入资金
  • 权重从交易策略自动读取，无需重复配置

5. 差异化仓位策略（ProportionalCapitalStrategy）​

基本原理：为不同标的设置不同的最大仓位比例

工作方式：

  • 每个标的独立设置最大权重（如SPY最多30%，TQQQ最多15%）
  • 买入时买到最大权重
  • 卖出时全部清仓
  • 持有期间仓位随市场漂移，不做再平衡

适用场景：

  • 多标的趋势策略
  • 不同风险等级资产混合
  • 需要风险分层的组合
  • "全进全出"交易逻辑

配置参数：

  • initial_capital：初始投入资金
  • weights：每个标的的最大权重字典（如 {"SPY": 0.3, "TQQQ": 0.15}）

6. 现金管理标的百分比策略（CashSweepPercentCapitalStrategy）​

基本原理：按总资产百分比管理主交易仓位，同时把闲置现金停泊到现金管理标的

工作方式：

  • 有买入信号时：先卖出现金管理标的，再执行信号买入
  • 无买入信号时：将闲置现金自动买入 sweep_symbol
  • 现金管理标的不参与信号生成，只由资金策略管理

适用场景：

  • 趋势类/轮动类策略存在明显空仓期
  • 希望在不改交易信号的前提下提升闲置资金利用率
  • 接受交易次数增加带来的额外成本

配置参数：

  • percents：信号标的目标仓位百分比（1-100%）
  • sweep_symbol：现金管理标的代码（如 BIL、511010）
  • min_sweep_cash：触发 sweep 的最小闲置现金阈值
  • max_sweep_percent：sweep 目标仓位上限（默认 99%，用于保留现金缓冲）

策略对比​

策略类型基础计算买入逻辑卖出逻辑再平衡适用场景
百分比策略总资产百分比买满固定比例全部清仓❌主动交易策略
简单百分比策略现金百分比现金的固定比例全部清仓❌全仓单一标的
定投策略定期投入固定金额按权重分配全部清仓❌定投计划
再平衡策略读取目标权重买到目标权重卖到目标权重✅固定配置组合
差异化仓位策略个别最大权重买到最大权重全部清仓❌多资产风险分层
现金管理标的百分比策略总资产百分比 + 现金停泊主仓位按百分比买入买前先解 sweep，空档期 sweep❌有空仓期的主动策略

重要特点​

策引的资金管理特色​

  • 只支持全仓交易：每次交易都会用完分配的资金
  • 不支持分批交易：不存在分批买入或卖出
  • 一次性执行：每个交易信号都是一次性完成

策引的策略模拟组合执行说明​

以下执行说明仅适用于策引策略模拟组合在模拟交易计算中的规则，用于帮助理解页面展示结果。

买入执行机制​

很多用户会把出现买入信号理解成系统一定会买进去。在模拟组合里，这两件事是分开的：

  • 信号层：交易策略先判断“该不该买”（会在信号里显示 BUY）。
  • 执行层：资金策略再判断“能不能买”（要看可用资金、下单门槛和当日价格条件）。

所以，出现 BUY 信号后，系统会按资金规则尝试下单，但不保证每一笔都能执行。常见未执行原因包括：

  • 可用资金不足
  • 分配后的下单金额低于最小下单门槛
  • 价格快速波动导致该次下单条件不满足

同日多信号处理​

当同一天有多个标的同时出现买入信号时，系统不是同时买入，而是按组合里标的的配置顺序逐个尝试。

执行过程可以理解为“排队用钱”：

  1. 先处理排在前面的标的。
  2. 成功下单后，剩余资金减少。
  3. 再处理后面的标的。

因此会出现两种情况：

  • 前面的标的先占用资金后，后面的标的因为资金不够而被跳过。
  • 某个标的本身因金额太小未达到下单门槛被跳过，但系统仍会继续尝试后面的标的。

示例：为什么会有信号但只成交一部分？​

假设一个多标的组合当天有 3 个买入信号，配置顺序是 A、B、C：

  • 系统先尝试 A，成功买入，资金减少。
  • 再尝试 B，若金额仍满足规则则买入；否则 B 跳过。
  • 最后尝试 C，此时可能因为剩余资金不足而跳过。

这就是为什么你可能在通知里看到多个买入信号，但模拟组合次日只执行了其中一部分。

选择建议​

新手投资者：

  • 推荐定投策略，风险可控，操作简单
  • 可以从小金额开始，比如每月定投500-1000元

有经验的投资者：

  • 推荐百分比策略，灵活度高
  • 可以根据市场情况调整百分比设置

激进投资者：

  • 可以选择简单百分比策略，配合高比例设置
  • 注意控制风险，避免过度集中

风险控制​

不同资金策略的风险控制要点：

百分比策略：

  • 不要设置过高的百分比（建议不超过30%）
  • 考虑持仓数量限制
  • 定期评估风险敞口

简单百分比策略：

  • 特别注意现金管理
  • 避免在市场高点时现金不足
  • 考虑保留一定现金储备

定投策略：

  • 选择合适的定投金额和频率
  • 坚持长期投资理念
  • 不要因短期波动中断定投

现金管理标的百分比策略：

  • 优先选择流动性好、数据稳定的现金管理标的
  • 根据交易成本调整 min_sweep_cash
  • 根据现金缓冲需求调整 max_sweep_percent
  • 关注 sweep 动作导致的交易频次变化

下一步：了解具体的资金策略详情：